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Hoje, Warren bofetearia a cola de coca da compra ou o Pepsi? Parte 2

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Assim o coke e Pepsi são ambos tipo companhias de Berkshire Hathaway. Deixa agora a revisão alguns números.

É O Salário Predictable?
Buffett gosta de companhias de ter o salário contínuo, estável que está expandindo continuamente. Isto permite que prediga exatamente o salário futuro. O salário anual por a parte para a cola de coca, KO NYSE, por os últimos dez anos de o mais cedo a o mais recente era 1.42 em 1997 e aumentou firmemente a 2.57 em 2007. Buffett consideraria o salário de KO predictable, embora o salário declinasse 2 vezes nos sete anos passados, com o declínio o mais recente 8 anos há. Os mergulhos totalizaram 41.2%. A taxa de crescimento histórica a longo prazo de EPS do coke é 4.6%, baseado 10 na taxa de crescimento da média EPS do ano.

Para Pepsi, PEP NYSE - o salário anual por a parte de o mais cedo a o mais recente era 1.31 em 1997, aumentando a 3.41 em 1997. Buffett consideraria o salário de pepsi predictable, embora o salário declinasse 2 vezes nos sete anos passados, com o declínio o mais recente 3 anos há. Os mergulhos totalizaram 7.2%. A taxa de crescimento histórica a longo prazo de EPS de Pepsi é 13.6%, baseado 10 na taxa de crescimento da média EPS do ano, e espera-se crescer o salário 11.0% por o ano no futuro, baseado na taxa de crescimento a longo prazo estimada consenso dos analistas. Para as finalidades de nossa análise, nós usaremos o mais conservador dos dois números do crescimento de EPS.

Vantagem - Pepsi

A ABILIDADE A PAGA FORA O DÉBITO
Buffett gosta das companhias que são financiadas conservadora. Nonetheless, invested nas companhias com divisões grandes do financiamento e nas firmas com níveis rather elevados do débito. KO tem um débito de 2.874.0 milhões e um salário de 5.787.2 milhões, que poderiam ser usados pagar fora o débito em menos de dois anos, que é considerado excepcional. O PEP tem um débito de 6.053.0 milhões e um salário de 5.754.8 milhões, que poderiam ser usados pagar fora o débito em menos de dois anos, que é considerado excepcional.

Vantagem - Laço

Há Um RETORNO CONSISTENTEMENTE MAIS ALTAMENTE DO QUE MÉDIO NA EQUIDADE?
Buffett gosta de companhias com retorno médio acima na equidade ao menos de 15% ou melhora-as, como este é um indicador que a companhia tem uma vantagem do competidor durável. Os corporation dos E. U., na média, foram retornados aproximadamente 12% na equidade sobre os últimos 30 anos. O ROE médio para KO, sobre os últimos dez anos, é 30.6%, que deve altamente bastante passar. Não é bastante esse o médio seja ao menos 15%. Para cada um dos últimos 10 anos, com a exceção possível do último ano fiscal, os ROE devem ser ao menos 10% para que Buffett sinta confortável que o ROE é consistente. Além, os ROE médios sobre os últimos 3 anos devem também exceder 15%. As médias dos ROE da cola de coca sobre os últimos 3 anos são 28.8%, assim passando este critério.

O ROE médio para o PEP, sobre os últimos dez anos, é 30.3%, que deve altamente bastante passar.

Vantagem - Pepsi

Há Um RETORNO CONSISTENTEMENTE MAIS ALTAMENTE DO QUE MÉDIO NO CAPITAL TOTAL?
Porque algumas companhias podem ser financiadas com débito que é muitas vezes sua equidade, podem mostrar um ROE consistentemente elevado, contudo estejam ainda em negócios do competidor do preço unattractive. Selecionar para fora isto, porque companhias non-financial Buffett requer também que o retorno médio no capital total ROTC- seja ao menos 12% e consistente. Além, o ROTC médio sobre os últimos 3 anos deve também exceder 12%. O retorno no capital total é definido como o salário líquido do negócio se dividiu pelo capital total no negócio, equidade e débito. O ROTC médio para KO, sobre os últimos dez anos, é 27.5% e o ROTC médio sobre os 3 anos passados é 26.3%, que deve altamente bastante passar.

O ROTC médio para o PEP, sobre os últimos dez anos, é 23.9% e o ROTC médio sobre os 3 anos passados é 26.7%, que deve altamente bastante passar.

Resultados - um laço

DESPESAS EM INVESTIMENTO:
Buffett gosta das companhias que não têm despesas em investimento principais. Isto é, procura as companhias que não necessitam gastar uma tonelada do dinheiro em melhoramentos principais da planta e do equipamento ou na pesquisa e no desenvolvimento para permanecer do competidor. O fluxo de dinheiro livre de KO por uma parte de $1.01 é positivo, indicando que a companhia está gerando mais dinheiro que está consumindo. Este é um sinal favorável, e assim que a companhia passa este critério. O fluxo de dinheiro livre do pEP por uma parte de $1.39 é positivo, indicando que a companhia está gerando mais dinheiro que está consumindo. Este é um sinal favorável, e assim que a companhia passa este critério.
Vantagem - Pepsi

USO DA GERÊNCIA DO SALÁRIO RETIDO:
Buffett gosta de ver se a gerência gastar o salário retido em uma maneira essa accionistas dos benefícios. Para figurar para fora esta, as tomadas de Buffett a quantidade total de salário retido sobre os dez anos precedentes de $7.75 e comparam-na ao ganho no excesso de EPS o mesmo período de $1.15. A gerência de KO provou-o que podem ganhar aos accionistas uns 14.8% retornos no salário que se mantiveram. Este retorno é aceitável a Buffett, mas preferiria ver mais extremamente um de 15% do retorno. Essencialmente, a gerência está fazendo um trabalho bom que põe o salário retido ao trabalho.

Para Pepsi, a quantidade total de salário retido sobre os dez anos precedentes de $13.01 e compara-o ao ganho no excesso de EPS o mesmo período de $2.10. A gerência do pEP provou-a que podem ganhar aos accionistas uns 16.1% retornos no salário que se mantiveram. Este retorno é mais do que aceitável a Buffett. Essencialmente, a gerência está fazendo um trabalho grande que põe o salário retido ao trabalho.
Vantagem - Pepsi

Assim distante, pepsi está ganhando